Pazartesi günü Redburn-Atlantic, Tencent Music Entertainment Group’u (NYSE:TME) kapsamaya başladı ve ona 12,00 $ fiyat hedefiyle Satın Alma notu verdi. Firma daha önce Çin’in, Batı’da on yılı aşkın bir süredir çift haneli büyümeyi körükleyen bir pazar eğilimi olan, ücretli yayın hizmetlerinin benimsenmesinde erken aşamaya geldiğini vurgulamıştı. 1,4 milyar nüfusuyla Çin’de bir milyardan fazla internet kullanıcısı ve 700 milyondan fazla düzenli müzik dinleyicisi bulunuyor.
Amerika Birleşik Devletleri ile müzik etkileşimi düzeylerindeki benzerliklere rağmen, Çin’in ücretli dinleme penetrasyonu toplam nüfusunun yaklaşık %11’i olup, Amerika Birleşik Devletleri’nden oldukça düşüktür. Redburn-Atlantic, bölgesel gelir farklılıklarının bu hızı yavaşlatabilmesine rağmen, Çin’in evlat edinme konusunda ABD’nin gidişatını yansıtacağını tahmin ediyor.
Çin ana karasındaki müzik akışı pazarında yaklaşık %70’lik bir pazar payına sahip olan Tencent Music, ortaya çıkan bu fırsatta önemli bir oyuncu olarak konumlanıyor. Firmanın kademeli fiyatlandırma planlarını içeren iş modeli, temel plan aracılığıyla geniş erişimi korurken, yüksek düzeyde etkileşime sahip kullanıcılardan elde edilen geliri en üst düzeye çıkarmak için tasarlanmıştır. Tencent Music’in yayıncılıktaki hakimiyetinin, Çin’deki daha az ağırlıklı kayıtlı müzik pazarıyla bir araya gelmesinin, müzakerelerde avantaj sağlayarak istikrarlı marj genişlemesine katkıda bulunması bekleniyor.
Ancak şirketin Çevrimiçi Müzik segmentindeki güçlü performansı, Sosyal Eğlence işindeki zorluklar nedeniyle gölgede kaldı. Hükümet düzenlemeleri ve kısa video platformlarından gelen rekabet, gelirleri etkileyerek şirketin genel değerlemesini etkiledi. Müzik akışı şu anda Tencent Music’in gelirinin yaklaşık %70’ini oluşturduğundan, şirketin bu zorlukların üstesinden geldiğine ve aboneliklere dayalı yeni bir büyüme aşamasına girdiğine inanılıyor.
Son düzenlemeler Çin teknoloji sektöründeki değerlemeleri bastırdığından, Çin’e yatırım yapmak riskleri de beraberinde getiriyor. Ancak Redburn-Atlantic, Tencent Music’in mevcut 5,3x FY26e EV/EBIT değerlemesini ve 12,2x F/K öngörüsünü şirketin geçişine erken yatırım yapma şansı olarak görüyor. Firma, Tencent Music’e hisse başına 12 ABD doları değerinde değer veriyor ve bu da gelecekteki performansına olan güvenini yansıtıyor.
InvestingPro Analizi
Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) analistlerin dikkatini çekerken, InvestingPro’nun gerçek zamanlı bilgileri ve öngörüleri şirketin mali sağlığına ve piyasa durumuna daha derinlemesine bir bakış sağlıyor. Piyasa değeri 14,18 milyar ABD doları ve F/K oranı 21,46 olan TME, yatırımcıların fayda potansiyeline güvendiğini gösteren bir değerlemeyle işlem görüyor. Özellikle şirketin hisse senedi fiyatını kâr büyümesine göre ölçen PEG oranının cazip bir 0,35 seviyesinde olması, hisse senedinin büyüme beklentilerine bağlı olarak değerinin altında değerlenebileceğini gösteriyor.
InvestingPro Tips, yönetimin agresif hisse geri alım stratejisini ve şirketin borçtan çok nakit içeren güçlü bilançosunu yatırımcılar için olumlu sinyaller olarak vurguluyor. Ayrıca üç analist, önümüzdeki döneme ilişkin kar iddialarını yukarı yönlü revize ederek şirketin finansal performansına ilişkin olumlu bir görünüme işaret etti. Ayrıca kısa vadeli kâr büyümesine kıyasla düşük F/K oranı ve Cümbüş segmentinde önemli bir oyuncu konumuyla TME, her zaman başarı için iyi bir konumda görünüyor.
Bu bilgilerden yararlanmak isteyen yatırımcılar InvestingPro’da aboneliklerde %50’ye varan indirim sunan özel bir Yeni Yıl indirimiyle ek ipuçlarını keşfedebilirler. 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ekstra %10 indirim kazanmak için SFY24Kupon kodunu kullanın veya 1 yıllık abonelikte %10 ek indirimden yararlanın. SFY241 Kupon kodunu kullanın. Tencent Music Entertainment Group hakkında kapsamlı bir analiz ve yatırım rehberliği sağlayan 12 InvestingPro İpucu daha artık abonelerin kullanımına sunuldu.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
